COT持仓报告:加息溢价逐渐被侵蚀,投资者减持美元多头头寸

盛宝银行每周发布两份持仓报告(COT),涵盖大宗商品、债券和股指期货的杠杆基金头寸。对于IMM外汇期货和波动率指数,则使用更广泛的非商业指标。

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报告显示,在美元创下19个月来最强劲的周度涨幅前,投机者在抛售美元。在截至12月11日的一周内,他们减持美元兑9种IMM外汇期货的看多头寸30亿美元,至290亿美元,减持幅度为9%。 

下图显示了非商品美元头寸和9种IMM外汇期货的对比。分别显示了欧元、日元、英镑、人民币、发达国家商品、新兴市场商品和美元。但该图显示,市场对美元在2019年走强的信心仍然很高。

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下图显示的是各种货币的头寸情况,可以看到在欧元、日元、澳元和纽元空头回补的带领下,投资者减持美元多仓具有广泛根基的。

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固定收益杠杆基金是国债净买家,但五年期国债除外。五年期国债的净空头达到130万口,创历史新高,合约总价值为1470亿美元,如下图所示。 

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12月7日公布了美国疲弱的就业报告,随后市场出现反弹,其中2019年加息溢价的大部分被侵蚀。12月6日,3个月期欧洲美元期货成交量创纪录,导致净空头降至仅80万口,创下26个月的低点。

下图显示了3月欧洲美元的杠杆基金头寸情况:蓝色和红色区域分别代表多头仓位和空头仓位,黄线和绿线代表净多头仓位和欧元兑美元12个月仓位

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