美债流动性飙升恐面临崩溃 黄金区间震荡等待9月CPI数据

  日内欧盘时段,现货黄窄幅区间波动,目前交投于1670美元/盎司。晚间市场将迎来备受关注的美国9月CPI数据,投资者在数据公布之前较为谨慎。

  周四(10月13日)现货黄金开盘报1673.00美元/盎司,截止发稿,现货黄金暂录得1671.38美元/盎司,跌幅0.12%。

  美债流动性压力飙升 耶伦警告美债或崩溃

  美国财长耶伦提到了对美国国债交易可能崩溃的担忧,称美国财政部正在努力支撑这一关键市场。

  “我们担心市场缺乏足够的流动性,”耶伦周三表示。她指出,从事美国国债交易的做市商的资产负债表能力并没有扩大多少,而美国国债的整体供应量却在攀升。

  自2019年底以来,美国未偿国债已增加约7万亿美元,但由于受到所谓的补充杠杆率(SLR)的影响,大型金融机构却不愿意充当做市商。该比率要求针对此类活动以及储备金持有量投入资本。

  耶伦表示,美联储现在有一个长期回购机制,为美国国债市场提供流动性支持,这“可能会有所帮助”。

  值得注意的是,耶伦周二才刚刚说过“我们真的没有看到美国金融市场出现任何金融不稳定的迹象”。零对冲直接批评她得了健忘症。

  但耶伦周三说的可能才是真话。据外媒报道,当前衡量美国国债市场流动性状况的指标处于自新冠疫情封锁高峰以来的最大压力。

  晚间将公布美国9月CPI数据 投资者需密切关注

  北京时间周四(10月13日)20:30,美国劳工统计局将公布9月CPI数据,该数据料将帮助投资者更好地定价美联储后续的加息力度。市场一直押注通胀已经见顶,通胀下降将促使美联储软化其在加息问题上的立场,甚至可能触发降息。但到目前为止,这种说法一直难以站稳脚跟。

  市场预计9月美国整体通胀的同比涨幅可能降至8.1%。而剔除能源和食品价格的核心CPI同比涨幅可能升至6.5%。然而,周三9月PPI数据涨幅超过预期,似乎再度表明通胀压力需要一段时间才能缓解。

  美联储眼下正面临政策困境,一方面通胀没有显著降温,自3月份以来,每月的CPI通胀率都在8%以上。另一方面,就业市场依然比预期的要热。

  花旗经济惊喜指数(Citi Economic Surprise index)显示,该指数自6月以来一直在攀升。这表明,经济学家一直低估了美国经济的活力。因此,这可能为数据的上行风险打开大门。实际上,上周就业报告发布后,美联储转鸽的可能性似乎已不大,在CPI数据公布前,投机者正面临高风险。

  摩根大通市场情报交易员Andrew Tyler认为,虽然美联储11月加息75个基点似乎已成定局,但对接下来两次会议的加息幅度预期缺乏共识,而CPI数据的结果将促进共识的形成。

  如果CPI高于预期,这可能会扼杀美联储可能很快停止加息的最后一丝希望,甚至可能引发交易员的担忧,即美联储可能在11月和12月再分别加息75个基点。这将超过目前市场预期的到年底累计加息125个基点。如果CPI降幅可观,那么要求美联储暂停/调整政策的呼声可能会更加强烈。

  市场基本上已经消化了美联储将在11月加息75个基点,12月再加息50个基点的预期。但强劲的通胀可能使市场对后者的预期推高至75个基点。这可能推高美元和美国国债收益率,施压股市、黄金和非美货币。

  技术分析

  从日线图上看,震荡;5日均线下穿10日均线形成死叉,KDJ死叉,布林线中轨对金价形成压制,MACD红色柱萎缩,短线金价的下行风险有所增加,留意9月30日低点1659.12附近支撑,若失守该位置,则金价可能会进一步跌向布林线下轨1624.16附近;短线的话,1650关口和9月29日低点1641.35也还分别存在一些支撑。

  鉴于MACD金叉信号仍在,而且金价周二在1660关口附近录得了十字星K线,若能回升至布林线中轨1680关口上方,则增加短线看涨信号,进一步阻力在10日均线阻力1688.95附近,9月1日低点和9月21日高点阻力都在该位置附近,如能收复该位置,料将进一步提振多头士气。然后是1700关口附近阻力,55日均线阻力目前在1718.83附近。

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